Dans un boîtier compact habituel, les composants principaux ont été complètement renouvelés. Ainsi, un nouveau capteur est accompagné d'un objectif recalculé et d'un nouveau processeur pour pouvoir traiter des volumes de données plus importants.

Le nouveau capteur CMOS APS-C de 24 MP est le point fort de cet appareil. Il est monté sur un support mobile, ce qui permet une stabilisation d'image à 3 axes, tout en étant la condition préalable à la nouvelle fonction de nettoyage du capteur Dust Removal II. Ces innovations permettent d'atteindre un nouveau niveau de qualité en matière d'image et d'utilisation.

En outre, la Ricoh GR III propose également des fonctionnalités éprouvées. En particulier, les préréglages pour la simulation de film, avec la possibilité d'utiliser différents filtres lors de la prise de vue, offrent de nombreuses possibilités créatives au photographe. Ainsi, en plus du noir et blanc et du monochrome (dans différents rendus), des films positifs, des portraits, des rendus vifs ou éclatants, un total de 12 préréglages pour la simulation de film sont proposés, dont 2 peuvent être personnalisés.

De plus, plus de 12 options d'image, telles que le grain de film ou différents préréglages de contraste, sont disponibles. Le mode macro éprouvé, désormais avec une distance de mise au point minimale de 6 mm, ainsi que les distances focales numériques de 35 mm ou 50 mm élargissent considérablement les possibilités de ce petit appareil photo de reportage. Pour la nouvelle Ricoh GR III, des accessoires tels que des viseurs à fixer ou des adaptateurs de filtre avec pare-soleil seront également disponibles.